界面新闻记者 |
随着我国资本市场高水平制度型和系统性开放举措纵深推进，证券公司跨境业务发展及国际化布局的空间也正在不断拓展。
9月20日，华泰证券(601688.SH)发文称，华泰国际旗下子公司于2024年9月率先以中资券商身份，于越南证券市场监管机构获批证券交易代码；将以合格境外投资者身份在越南的两大主要证券交易所——胡志明市证券交易所（HOSE）和河内证券交易所（HNX）进行直接交易。
在此次获批越南市场证券交易代码之前，华泰证券海外业务主要通过华泰国际旗下的华泰金控（香港）、 AssetMark、华泰证券（美国）、新加坡子公司等运营主体经营国际业务。
对于此次越南证券市场交易代码获批，华泰证券表示，越南是东南亚最具活力的经济体之一，不断增长的经济总量、日益完善的金融基础设施以及逐步开放的市场政策，吸引着全球众多金融机构的目光，其证券市场也呈现蓬勃发展的态势。
今年上半年，华泰证券香港及海外业务营收约为64.91亿元人民币，较上年同期大幅增长67.50%，海外业务营收位列行业第一。
华泰证券的国际业务主要业绩驱动因素包括财富管理、投资银行、投资及资产管理收入等。9月5日，华泰证券出售所持统包资产管理平台AssetMark全部股权已完成交割，最终交易对价为17.93亿美元，公司将不再持有AssetMark股权。
有业内人士认为，当前，我国跨境产品体系不断丰富，券商跨境业务发展及国际化布局空间进一步拓展；此外，新兴市场对中国出口的拉动作用正日益增强，越南的投资机会主要集中在餐饮、消费、物流、医疗服务等领域的细分赛道，券商布局东南亚业务，既是积极响应国家战略，同时也是抓住新兴市场机遇红利。
今年上半年，国际业务是头部券商业绩新的增长点。国泰君安(601211.SH)国际业务的营业收入也实现同比正增长，半年报显示，国泰君安国际业务上半年营收为13.96亿元，同比增幅45.56%，对营业收入贡献度为8.18%；中信证券(600030.SH)上半年现国际业务收入60.86亿元，仅次于华泰证券，同比增幅25.05%。
“为了避免在国内的竞争‘红海’中苦苦挣扎，券商去寻找新的‘蓝海’就尤为关键。”有业内人士在接受界面新闻采访时指出，“出海”是头部券商寻找业务增长点的长远明智选择。
当前，多家券商国际化布局取得积极进展，拓展越南、新加坡、马来西亚、印度尼西亚、泰国等东南亚市场。
中信证券金融产业首席分析师田良指出，目前，东南亚市场的证券经纪业务普遍收取0.1-0.2%的高费率，相当于中国内地市场的5-10倍。在强劲的经济增长、年轻的人口结构、全球领先的互联网普及率加持下，东南亚互联网证券经纪业务正处在发展的黄金时期。
今年上半年，在国际化布局进展方面，国泰君安英国子公司完成首批权益类北向客需交易，澳门子公司完成首笔港股经纪交易，越南子公司股票纳入 MSCI 前沿市场指数。
华泰证券也在2024年半年报中提出，报告期内，新加坡子公司积极推进交易平台建设，持续打造“投行 + 财富 + 机构交易” 的生态体系，着力发展以新加坡为支点的东南亚资本市场服务及投资银行业务。下半年，新加坡子公司将抓住企业国际化发展机遇，围绕新加坡证券交易所承销资质为客户提供服务。
田良指出，企业出海催生出刚性的金融服务需求，中资企业境外融资需求主要有三个痛点：一是缺中长期资金，由于企业境外项目建设和投资回收周期长，风险溢价高，更需要股本资金或长期资金支持；二是缺低成本资金，中国企业国际信用评级偏低，且境外融资缺少担保和保险等增信支持，境外融资利率水平较高；三是缺风险对冲措施，出海企业缺少跨国别的外汇、利率和大宗商品套期保值综合解决方案。
田良建议，中资券商应聚焦“一带一路”沿线市场的企业客户服务，围绕跨境并购交易、境外交易所上市、存托凭证发行、产业基金投资引介、跨境质押融资、股权衍生品和FICC掉期互换等业务加强境内外团队建设，为中国企业出海架好投资的桥，铺好融资的路。
也有业内人士认为，近年来，东南亚制造业的蓬勃发展需要券商提供综合服务支持，不过，相对于庞大的中国市场来讲，东南亚还是太“小”，其金融服务的具体需求还有待进一步观察；此外，不同的市场、不同的监管政策，是否出现水土不服，也需要观察，“但是总的来说，能走出去，就是成功的的开始。”
